Nhóm người Lùn, cùng với Bilbo Baggins và Gandalf Áo Xám, tiếp tục sứ mệnh giành lại Erebor, quê hương của họ, từ Smaug. Trong khi đó, Bilbo Baggins cũng đang nắm giữ trong tay một chiếc nhẫn ma thuật bí ẩn.