Phim xoay quanh cuộc phiêu lưu của chàng trai người Hobbit - Bilbo Baggins. Cậu cùng đội ngũ 13 người lùn Dwarf giành lại Erebor - vương quốc người lùn từ lâu đã bị rồng Smaug chiếm lĩnh. Trong hành trình đó, định mệnh đã cho Bilbo Baggins tiếp xúc với chiếc nhẫn The One, nguồn cơn của mọi cuộc chiến sau này trong " The Lord of the Rings".